泰山论期:夜盘及7月27号主力操盘建议

发布时间:2018-07-27| 来源:未知 |

  PP如期高位回调,操作上继续顺势跟空

  成本方面,美国可能释放战略性原油储备,这暗示了沙特可能无法按照特朗普的要求有效增产,加上美国对伊朗实施新制裁,使伊朗面临石油出口下降的风险。这些事件的不确定性使得市场难以预期近期原油市场供应变化的程度和时点,令油市短期基本面前景模糊不清,油价波动性将维持在高位。同时近期石化库存消耗明显,压力不大,各地轮番上调为主,货源成本面支撑不减。需求方面,年内受禁止废塑料影响,国内新料需求环比去年增加明显,但在中国废塑料基本停止进口的同时,国际原油价格出现了大幅上涨,国内下游企业间接承受成本上涨之痛。下游塑料制品企业利润遭压,整体开工环比去年同期降低,且近期市场价格走势难有明显指引,下游货源采购延续刚需,终端需求难有明显释放。

  

  操作建议:PP1809周四高开低走,小幅下跌,PP本周伊始延续反弹走势,最近两个交易日连续回调,内部群提示压力位验证有效,目前上行承压,短线趋势转空,预测周五继续回调,目标区间9360,9420,操作上顺势跟空

  双焦底部反弹,依托支撑继续偏多布局

  焦炭方面,近日因部分贸易商意向抄底,寻货增多,所以导致许多焦企挺价意向较浓,对后市看空心态减弱,目前虽钢厂接货积极性不高,焦企大都有少量库存,但河北焦企限产以及山西也面临环保加压开工有望下降,因此焦炭预期供应减量下焦炭市场也在陆续筑底。当前大多焦企或多或少均有库存积压,因此需要时间来消化,而钢厂接货积极性不高,双方的供需博弈仍在继续。而从另一方面看,目前唐山、邯郸以及河南等地焦企开工受限,山西也面临环保加压,因此焦炭预期供应减少,必将有效的缓解当前供应压力,同时部分贸易商有抄底存货意向,近日已开始试探性拿货。

  

  操作建议: 焦炭焦煤周四冲高回落,小幅收跌,笔者认为,双焦近期底部反弹后本周上形承压,目前上方空头压制依然存在,此波反弹力度还待观察,今日小幅回调,短线来看多头势能依然较强,预测今日夜盘和周五冲高回落,操作上焦炭2100,焦煤1180上方继续偏多布局

  螺纹热卷铁矿上行承压,短线还有回调风险

   现货市场,7月份以来,螺纹钢基本呈现震荡上涨走势。据兰格钢铁云商平台监测数据显示,截至7月25日,全国螺纹钢均价为4243元/吨,较6月底上涨142元/吨;上海市场螺纹钢价格为4170元/吨,较6月底上涨90元/吨。2018年采暖季限产结束后,徐州地区钢厂再次限产,而进入7月份,在徐州地区钢厂还未完全复产的情况下,有关部门又要求唐山地区钢厂进行限产,预计此次唐山地区限产影响产能将超过1万吨/天。供给的有效抑制是螺纹钢价格坚挺的基础,而需求相较其他工业品也表现出了格外的韧性。

  

  操作建议:螺纹热卷和铁矿周四下探回升,小幅震荡,盘中来看,螺纹热卷铁矿石本周高位盘整,目前同处高位,上行压力逐渐增大,基本面上多空目前存在分歧,此波政策利好影响下的反弹能否延续还待观察,目前多单谨慎布局,预测今日夜盘和周五冲高回落,操作上建议等待进一步突破

  

  有色整体承压较重,短线将维持低位整理走势

  全球贸易局势紧张,持续威胁着中国经济增长,近期国务院公布了一系列政策,释放了进一步宽松的信号,对工业金属需求前景的乐观预期重燃。金属市场人气回暖, 现货方面:7月24日SMM现货0#报价为21710-21760元/吨,均价较上一交易日跌40元/吨。据SMM报道,日内炼厂正常出货,市场出货积极性较强,整体以出货为主,早市惯性挺价报价升水240-250元/吨左右,鲜闻成交,而昨日午后市场成交下调至升水170-180元/吨左右,日内接货贸易商等待调价,不久市场报价加速下滑至升水180-200元/吨左右,听闻成交尚可,而贸易商长单交投以均价贴水20-贴水10元/吨左右报价成交。进入第二交易时段,出货贸易商不愿继续调价促进成交,市场成交陷入僵持,而下游维持按需采购,早间成交偏弱,成交货量较昨日变化不大。

  

  操作建议: 锌镍本周延续低位整理走势,短线来看有色目前整体承压,近期整体格局偏空,反弹乏力,伴随基本面较弱,连续反弹突破前高的概率不大,预测今日夜盘和周五冲高回落,操作上背靠压力位继续做空

  橡胶空头压制下低位走势还将延续

  受到中美贸易摩擦影响,轮胎的外需或将继续走弱,需求端的弱势难以改变。从库存方面来看,青岛保税区库存截至7月16日较月初增长6%,回升至20万吨。其中,天然橡胶、合成胶、混合胶均有增加。高温来临,需求相对淡季,橡胶基本面变化不大,供需相对疲弱,库存压力依旧较大,青岛保税区和上海交易所的库存继续上升,而日本方面截止到7月10日东京商品交易所的库存为11876吨,较6月底减少604吨。由于日本8月份将进入传统的夏季休假季节,出库量会减少,高库存的压力依旧没有存在。

  操作建议:橡胶1809周四高开低走,小幅收跌,橡胶本周连续回调考验支撑,目前上方空头打压依然强势,短期内难以摆脱低位区间,目前整体趋势较弱,缺乏反弹空间,预测今日夜盘和周五偏弱震荡,操作上逢高抛空

  原油本周如期反弹,目前上方还有空间继续偏多布局

  美国原油净进口量减少1760万桶,成品油需求增加,上周美国原油库存减少到2015年2月份以来最低水平,同时汽油库存和馏分油库存全面下降。美国能源信息署数据显示,截止2018年7月20日当周,美国原油库存量4.04937亿桶,比前一周下降615万桶;美国汽油库存总量2.33504亿桶,比前一周下降233万桶;馏分油库存量为1.2121亿桶,比前一周下降10万桶。原油库存比去年同期低16.2%;比过去五年同期低3%;汽油库存比去年同期高1.4%;比过去五年同期高4%;馏份油库存比去年同期低19%,比过去五年同期低13%。美国商业石油库存总量下降973万桶。炼油厂开工率93.8%,比前一周下降0.5个百分点。上周美国原油进口量平均每天777万桶,比前一周下降129.6万桶,成品油日均进口量248.5桶,比前一周增长43.0万桶。备受关注的美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存2373.1万桶,为2014年11月份以来最低水平,比前周减少112.7万桶。

  

  操作建议:原油1809周四下探回升,小幅收涨,符合预期,原油本周大涨后突破500关口,目前上方空间打开,日线低位抬头连续上穿,短线趋势偏强,预测今日夜盘和周五冲高回落,操作上500附近多单布局

  鸡蛋本周如期反弹,目前多头势能强势继续偏多操作

  今日鸡蛋价格稳中有跌。今日主产区鸡蛋价格整体持稳,随着前期鸡蛋价格大幅上涨,销区到货量增加,短期终端消化能力有限,预计短期内鸡蛋价格或小幅调整,跌幅空间有限。从今日主产区山东鸡蛋均价7.27元/公斤,较昨日下跌0.02元/公斤;河北鸡蛋均价7.23元/公斤,较昨日持平;主销区广东鸡蛋均价8.07元/公斤,较昨日持平下跌;北京鸡蛋均价7.56元/公斤,较昨日持平。今日全国鸡蛋均价7.28元/公斤,较昨日下跌0.02元/公斤。今日全国鸡蛋价格上涨。主销区广州上涨,北京微跌,广州稳定,高价区回落,低价区仍有上涨,均价略有下调,近期蛋价持续上涨,销区走货放慢,贸易商采购也区域谨慎,蛋价出现一定调整迹象,但预计短期内仍有调整的可能,但中秋行情将逐渐启动,蛋价回调空间不大,后期仍有上涨空间。

  

  操作建议:鸡蛋1809周四大幅反弹回升,鸡蛋本周触底反弹,内部群精准把握入场点,前期提示4020一线支撑确定,今日如期大幅反弹,目前多头势能较强,预测今日夜盘和周五偏强整理,操作上继续布局做多

  

  沥青甲醇多头逐渐利出,短线回调蓄势

  存方面,港口库存57.05万吨,较上周下降0.87万吨;港口流通库存18.51万吨,较上周上涨2.1万吨。现货方面,昨日国内报价各地以小跌为主,内蒙地区持稳报2400,江苏地区报3050元,国际市场CFR中国持稳报390美元中间价;期货仓单继续维持0水平;各合约排名前20会员综合持仓多头大幅减仓,空头大幅增仓;消息方面,美原油指隔夜小幅上走,今早维持在67.7美元左右,LLDPE和PP期货昨日维持高位震荡。

  操作建议:沥青甲醇周四同步回调,沥青甲醇本周延续上攻走势,最近两个交易日承压回落,持仓来看,前期多头逐渐利出,空头开始发力,本周顶部调整,预测今日夜盘和周五继续回调,操作上轻仓试空

  两粕短线趋势转多,目前支撑确定多单可以介入

  7月13日USDA报告反映,7月5日止当周,美国2017-18市场年度大豆出口销售净增15.86万吨,市场预估为20-50万吨,较之前一周减少72%,较前四周均值减少62%。致使美国大豆期货价格则在过去六周里累计下跌17美分,报每蒲式耳8.50美元,这也是近十年来的最低水平。但美国豆价下跌吸引墨西哥、巴基斯坦以及泰国等进口国竞相采购美国大豆。截至6月份,美国新豆销售总量达到800万吨,同比增加127%,致使美豆期货利空初尽逐渐回升。同时,7月17日美国农业部发布的作物进展报告显示:截止到2018年7月15日,美国18个大豆主产州的大豆扬花率为65%,上周47%,去年同期49%,过去五年同期均值45%。大豆结荚率为26%,上周11%,去年同期15%,五年同期均值11%。大豆作物优良率为69%,低于一周前的71%,去年同期为61%。其中评级优的比例为16%,良53%,一般23%,差6%,劣2%,一周前为优16%,良55%,一般23%,差5%,劣1%。通过上述报告反映,美豆期货因优良率和扬花率下降而提振,致使美豆自7月16日后走强,进而提振国内豆粕期货上涨。

  操作建议:豆粕菜粕周四同步上涨,盘中来看,两粕本周连续反弹,目前整体重心上移,日线底部抬头后连续上穿,短线趋势转多,目前支撑确定,预测今日夜盘和周五冲高回落,操作上豆粕3130,菜粕2500上方逢回落多单跟进

  油脂目前整体偏空,重点把握反弹结束后的做空机会

  2018年二季度国内大豆到港量预计累计2800万吨,较去年同比增长10%。豆粕(3204, 26.00, 0.82%)二季度需求疲软,走货量同比负增长,自4月开始国内部分油厂出现豆粕胀库的现象。豆粕走货需求较差,叠加油厂停机检修现象频繁,4-5月油厂实际开机率较低,周度平均压榨量不足170万吨。6月进口大豆集中到港,然而油厂开机率不及到港速度,导致国内油厂大豆库存快速增长至600万吨以上,明显高于往年同期水平,大豆库存压力显现。4-5月大豆压榨量不及预期,导致国内阶段性的出现“油强粕弱”的现象,豆油供应量增长缓和,国内商业库存自140万吨高位回落至最低130万吨,期间一级豆油现货基差低位略有反弹。

  

  操作建议:豆油棕榈油周四同步上涨,油脂近期低位震荡,反弹乏力,目前上方阻力重重,伴随高库存压力,上行驱动不足,反弹难以延续,预测今日夜盘和周五冲高回落,操作上等待反弹结束后的做空机会

  

  pta多头强势,操作上依托支撑偏多布局

  从PTA的社会库存来看,上月PTA去库幅度在29万吨左右,整体去库量还是超出我们的预期,预计本月继续小幅去库,当前社会库存大概在70万吨的水平,明显处于偏低状态,低库存为现货价格提供了强有力的支撑。未来除非下游需求明显走弱,PTA将大概率处于小幅去库或小幅累库状态,具体要视PTA装置检修情况而定,总体来看库存压力不大。7-8月份虽然是聚酯工厂传统的需求淡季,但聚酯负荷一直居高不下,需求端受淡季的影响看起来并不大。聚酯工厂的高负荷主要还是受到较好的利润以及较低的库存支撑,目前聚酯利润虽有所回落,但聚酯瓶片、涤纶POY 、涤纶FDY的现金流都基本保持在600元/吨以上,且产品涤纶库存仍处于较低水平,涤纶POY、FDY、DTY及短纤的库存天数仅为2.9、10.3、18.6和3.5天。此前我们预计,在几套聚酯新产能投放的背景下,供应逐步增加,聚酯后续将面临一定的销售压力,但到目前为主这种情况并未出现,主要原因可能是聚酯行业近几年大厂整合兼并,产能越来越集中,大厂的话语权和主动权越来越强,终端织造刚需采购仍存只能被动接受。

  

  操作建议:pta1809周四下探回升,继续收涨,pta上周突破6000关口后本周再度冲高,目前整体支撑较强,多头依然强势,预测今日夜盘和周五下探回升,操作上依托6000一线继续跟多

  

  棉花低位蓄势,目前多单可逐步介入

  时至7月末,我国各地的棉花生长也进入到关键期。然而就在此时,7月23日下午新疆气象台发布高温红色预警,这是继本月6日以来,新疆气象台发布的第五次高温预警,且是首次的红色预警,24小时内最高气温将上升到40℃。目前新疆产区大部正处于花铃期,不仅对温度条件要求高,而且生长需要大量水份。因此持续的高温使土壤和叶面水分蒸发加剧,造成光合速率降低,导致光和物质生产能力下降,影响单产。同时容易导致花粉粒败育,影响棉花授粉,加重蕾、花、铃脱落,阻碍同化物质输送,致使棉铃充实度较差,影响皮棉质量。所以,这对当前的棉花价格构成一定的支撑。

  

  操作建议:棉花1901周四高开低走,小幅收跌,棉花近期低位整理,目前下行空间不大,随着库存压力的逐渐释放,中长线将震荡上行走势,预测今日夜盘和周五冲高回落,操作上16500上方多单可以逐渐介入

  

  


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