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高善文也谈经济周期:股市或已转入牛市 经济下

发布时间:2017-09-07| 来源:未知 |
中国企业部门的资产周转率可能即将触底回升,这既会支持企业宏观杠杆比率的改善,也会推升企业的资产回报率,从而支持股票市场

原标题:高善文也谈经济周期:股市或已转入牛市 经济下行底部确认

(图片提供:全景视觉)

经济观察网 记者 胡艳明 9月6日,安信证券首席经济学家高善文在其个人公众号“高善文经济观察”中发表文章——《关于经济周期的一些看法》,在文章中,高善文认为经济增速下行底部也许可以确认,股市也许已转入牛市

高善文认为,去年下半年以来,经济领域出现了不少新情况、新变化,这些变化正在被吸收到股价中,也可能即将被吸收到人们未来的消费和投资决策中

经济下行底部或确认

高善文在文章中称,排除“经济周期”的概念炒作,他认为“7年经济增速下行的底部是否已经可以确认?二是股票市场是否已经转入牛市、至少是大级别的反弹?我个人认为,这两个问题的答案也许都是肯定的”

高善文认为,去年下半年以来,经济领域出现了不少新情况、新变化,这些变化正在被吸收到股价中,也可能即将被吸收到人们未来的消费和投资决策中这些变化包括:一是全球广泛和同步的经济恢复和由此带来的中国出口的明显加速;二是房地产存货去化接近完成;三是产能过剩的明显改善;四是通货紧缩的全面消除,以及由此带来的宏观杠杆率开始稳中有降;五是政府支出行为的正常化;六是信贷和社会融资需求在去年9月份前后开始企稳回升,以及与此相关的民间和制造业投资的积极变化

最后,高善文建议,应该对预测未来心怀恐惧、对市场波动充满敬畏,在保持数据的密切追踪中,随时准备承认错误并改变看法

值得注意的是,高善文此前也在公开场合多次表达同样的观点

8月28日召开的北大全球金融论坛上,高善文发表演讲称,中国经济经过七年漫长下行,一个重要的阶段性的底部正在形成

回顾近两三年,高善文对股市和楼市以及经济运行的预测都较为乐观2016年底,高善文也发表研究报告称看涨楼市和股票,“以现在的楼市库存水平为基础,参考历史的合理去化速度,看起来再经过15个月左右的时间,大量中小城市的存货去化会基本完成这一转折的实现和确认标志着经济运行基本正常化,并将对大类资产市场产生重要影响” 并在安信证券2017年度策略会上称,股市正从熊市转为牛市,蓝筹股有更好表现

曾经的“大空头”

作为首席经济学家的高善文与其所在安信证券2013、2014年初多次看空,被当时的市场成为“最大的空头”

2014年8月,一转此前看空的态度,高善文在广州某专题报告会上称:自2007年以来的长达7年的大熊市正逐步结束,甚至可能已经结束,未来应以偏积极的态度看待市场

近期,高善文在《我为什么不去做私募》的文章中称:“数年以来,一直有人好奇我为何不‘私奔’募资,转战市场,而要寄身券商,码字谋生?以年近不惑的我来看,主要是认为自己性格‘好疑而寡断’,不适合买方角色好疑者,凡事不轻信,偶可见人所未见;寡断者,临机不决,瞻前顾后,难任方面”

在此篇文章的最后,高善文称,绝大多数分析师都无法持续准确地预言趋势,这是现实情况“既然分析师很难正确预言趋势,他们的作用是什么呢?个人理解,主要是拾遗补缺、完善买方的决策思路,帮助买方尽量周全地考虑可能发生的各种情况,从而争取最有利的情况,并在风险出现时有所应对”返回搜狐,查看更多

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文章转载自:http://mt.sohu.com/20170907/n510117952.shtml

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